穩經營、優結構、強創新首創環保邁入高質量發展新階段

時間：2026-04-14 09:43

來源：首創環保

中國水網獲悉，4月10日晚，首創環保(600008.SH)正式發布2025年年度報告。報告期內，首創環保實現營業收入188.86億元，其中運營類業務收入達157.9億元，占營業收入比重同比提升6.83個百分點;歸屬于上市公司股東凈利潤17.72億元，扣除非經常性損益后凈利潤16.02億元，同比增長2.68%，實現連續三年穩健增長。作為主要以特許經營模式開展業務的環保公司，歷經多年布局，憑借稀缺實體基礎設施壁壘與穩定經營能力，成為穿越周期的核心壓艙石。

01.經營業績穩步提升，價值創造持續彰顯

在我國環境產業步入存量整合、提質增效的深度變革期，在“雙碳”戰略與生態文明建設持續推進的宏觀背景下，首創環保堅守“生態+”戰略核心導向，以“攻堅、提質、增長”業務策略與“立新、增效、升維”管理策略為抓手，統籌穩增長、調結構、防風險，交出一份經營穩健、結構優化、創新突破、回報豐厚的高質量發展答卷。

經營質量實現跨越式提升。2025年，首創環保全年經營活動現金流量凈額達37.62億元，經營性現金流持續保持充沛穩定;自由現金流量達10.02億元，為近年來首次實現轉正，標志著公司內生現金創造能力充分釋放，經營造血能力顯著增強。

供水、污水處理業務毛利率分別達33.10%、41.13%，固廢焚燒板塊產能利用率提升至86%，核心主業盈利韌性持續增強。

財務結構持續優化。截至2025年末，首創環保資產負債率維持在63.76%的合理區間，歸母凈資產較“十四五”期初增長48億元，資產質量與抗風險能力穩居行業第一梯隊，進一步夯實資產的財務安全墊與長期配置價值。

高比例分紅共享發展成果。在股東回報方面，首創環保上市以來首次實施中期分紅，2025年度預計現金分紅合計約8.8億元，股利支付率近50%，以真金白銀與投資者共享發展成果。穩定優厚的分紅水平，與HALO資產現金流充裕、回報確定、低波動的配置價值形成共振。

02.業務布局縱深拓展，創新驅動賦能增長

主業核心優勢持續筑牢，業務結構優化成效顯著。作為一家全國性布局的綜合環保服務商，經過二十多年的積累，首創環保水處理能力達到2,728萬噸/日，固廢處理能力達到1,498萬噸/年。

報告期內，首創環保運營類業務收入157.92億元，建造類業務收入25.41億元，其他類業務收入5.53億元，其中運營類收入占營業收入的比重同比提升6.83個百分點，首創環保總體毛利率提升1.91個百分點，主業可持續發展根基更加穩固。

衍生業務與高附加值業務多點突破。依托主業優勢，首創環保以“主業+衍生”模式拓展增長邊界，內生動力持續激活。首創環保以“供水+”“污水+”推動水務衍生業務全鏈拓界，全年新增簽約合同額4.48億元;固廢衍生業務錨定“無廢城市”與“雙碳”機遇，焚燒+、場地修復等業務新增簽約超9億元，構建起多元增值綠色生態;大氣綜合治理板塊新拓8個服務城市，環保裝備業務首獲海外直簽訂單，阿聯酋1560萬元直簽訂單落地，國際化布局取得新進展。此外，首創環保服務與技術產品業務持續發力，“十四五”期間累計訂單超300億元，成為轉型升級的重要動能。

科技創新與數智化轉型，為高質量發展注入核心動能。2025年首創環保研發投入2.12億元，獲授權專利83項，其中發明專利40項，好氧顆粒污泥技術入選國家科技重大專項并實現商用落地。

此外，首創環保深度把握人工智能產業變革浪潮與產業數字化轉型機遇，將“AI+環保”確立為創新驅動發展、賦能轉型增長的核心戰略抓手。首創環保堅守“不卷模型、不卷算力”的專業化發展路徑，深耕環保垂直場景落地應用，全面推進AI+環保戰略，覆蓋污水運營、設計審核、垃圾焚燒、無人環衛、大氣治理、城市水環境六大核心業務場景，以輕量化、實用化、場景化的數智賦能模式打造行業轉型標桿;同時首創環保環境可信數據空間入選北京市試點，數字資產價值加速變現。

展望“十五五”，環保行業將邁入運營為王、產業集中度加速提升的新階段。首創環保表示，將錨定市場化行業整合者、綠色轉型引領者定位，構建“科技創新+并購整合”雙輪驅動引擎，深耕地緣網絡、推進平臺化運營、深化產品化路徑，持續深耕綠色低碳基礎設施主賽道。在推動經濟社會綠色轉型的征程中，創造長期穩定價值。

編輯：趙凡

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