近年來，隨著資本市場的進入與整合，國有資本進入環保領域的態勢越來越活躍，而環保領域的民營企業，對資本，尤其是國有資本的入股態度，也在逐漸發生著變化。毫無疑問，國企、央企在具有公益屬性的環保市場，有著民企不可比擬的優勢。

在2016年水業戰略論壇以及2017年固廢戰略論壇上，E20環境平臺執行合伙人、E20研究院執行院長薛濤分別介紹了環保各大領域中，國企與民企的市場份額占比，數據顯示國進民退的現象依然占主流。他介紹，“在水環境PPP項目中，E20研究院掌握的情況是國企占80%市場份額;垃圾焚燒項目中，國企市場份額占比也達到60%。”另據E20研究院2016年的研究數據顯示，在新興的水環境PPP項目之外，傳統的水務市場馬太效應愈加顯著，國企繼續領先，外企繼續保持穩定，略有增長，2016年民企在傳統水務的市場占有量略有改善。

圖一：過去7年中不同類型的社會資本在垃圾焚燒行業業績中的占比。將原屬于民資控股、后被國有資本控股收購但依然保持原民企負責人自治的企業歸為混合所有制。如果混合所有制企業歸為國企，截止到2017年，國企與民企的垃圾焚燒業績的總份額占比約為7:3，如果將混合所有制的企業算做民企，則國企與民企的比例約為6:4。

圖二：2006年-2016年，傳統供水特許經營領域各類企業規模的變化。其中，規模排名前四的四家掌握了4600多萬的份額

圖三：2006年-2016年，在特許經營污水處理廠項目中，馬太效應顯現更為嚴重。2016年的數據顯示：北控首創為首吃掉了傳統運營污水處理“大蛋糕”的絕大份額，其他的公司只能分到極少的部分

從以上分析數據看出，隨著國家對環保工作的重視，環保產業的良好發展前景也越來越明顯，大型國企、央企憑借雄厚實力，布局環保行業的步伐也在加快。近幾年，民營企業也更加放開了與國企合作的通道，如桑德集團與清華控股、啟迪科服、清控資產、金信華創達成戰略合作，戴上了紅領巾。一直強調“輕資產”的碧水源迎來了國開行的認購入股，東江環保也迎來了廣東省國資委的入股，國進民退現象明顯。

那么什么樣的國企、央企更愿意進軍環保領域呢?從目前環保產業的發展來看，薛濤認為，布局環保行業的國企、央企主要有三大類：工業類大型國有企業、建筑類央企，以及地方國企。

一、工業類大型國有企業：專設子公司，整合資源優勢

2017年，史上最大規模的大氣污染防治強化督查行動，已經預示了環保督查工作的嚴格化和常態化，工業類企業的環保治理需求越來越迫切。薛濤認為，在這樣的背景下，工業類大型國有企業(包括央企)一般選擇從自身的環保治理需求出發，設立環保公司，很多國字頭大集團都在旗下設立了專門的環保子公司，如中石化、中信集團、中國鐵建、徐工集團、中冶集團等，都已經設立環保子公司，整合集團優勢，主攻環保業務。

如2015年，中國石化在湖北成立了首家節能環保工程公司，優化整合了中石化石油工程建設板塊的核心環保技術和優勢資源，是中石化唯一的節能環保工程公司、節能環保政策研究及技術支持中心，也是面向國內外節能環保市場的綜合一體化工程承包商和技術服務商。2016年，由中國交建子公司中交疏浚發起，與中交機電工程局、中和物產株式會社共同出資成立了中交生態環保投資有限公司。

薛濤指出，這類企業往往依托自身的項目應用和運營機會，培養自己的環保板塊，對外走出去開拓非母公司的市場是這些公司的一致目標。

從積極方面說，這體現了大型工業國有企業為平衡國家產業結構調整給本行業帶來的周期性風險的正常布局，一方面也是環保產業作為戰略新興產業備受重視的表現。另外，這些附屬企業相對容易培養出外部化專業運營的業務模式，使國家一直倡導的“第三方治理”模式能夠落地。

從負面的情況而言，“近親”關系是否會帶來競爭效率的下降，這些環保公司是否成為其他環保企業進入其母公司的“門神”，是業內較為擔心的。

但是在當前環保壓力巨大的情況下，也有一些技術上領先(穩定達標和運營成本低等因素)的技術企業往往通過積極和這些公司合作反而更容易進入甲方市場，甚至如前所述培養了第三方治理的運營外包的項目新模式。

總而言之，工業國企本身如何在環保監管逐漸落實的情況下，穩定達標，同時使環保治理成本得到合理的控制，保證自身主產品的競爭優勢，是擺在最終采購決策者面前的關鍵問題。

雖然在工業治污領域大部分“圈外企業”都屬于技術驅動型中小民營企業的背景下，工業類企業設立環保公司的行為不可避免的對民營企業的機會產生一定程度的擠壓，但這主要是對企業所掌握的技術已然平庸的企業而言，技術更新迭代快，有核心優勢的企業還是能通過競爭與合作之間的平衡關系找到自己的發展機會。而面對工業領域的碎片化市場，民營企業在技術升級方面一直有著優勢。

由于民營企業在技術創新方面的優勢，國企會通過股權投資來獲取民企的技術能力，構成所謂國進民退的另一個現象。但實際觀察來看，控股權收購容易制約民企的創新力，國企參股技術型民企較有利于優勢互補。

二、建筑類央企：轉型設立環保子公司

建筑類央企轉型設立環保公司，比如中建水務、葛洲壩等，主要針對政府所負責的城鄉環境治理市場。

目前，PPP項目中大部分非運營的公益類項目，比如河道治理、園林綠化等，由于其模式設計對建筑類企業相對更容易適應，帶來了當前這類企業在PPP領域的突出業績，也包括環保方面。然而，也由于這類PPP項目(我們稱之為PFI類)的運營屬性太低，帶來了社會資本偏工程、利潤而輕運營，政府偏融資到位忽視長期效率提高，金融機構偏無風險擔保忽視項目本身判斷的不良趨勢，再加上這類項目中出現的高杠桿現象，近期有關部門正在規范治理中。

在政府和社會資本合作(PPP)模式近期被嚴格規范后，又一重磅文件出臺，國務院國有資產監督管理委員會正式印發《關于加強中央企業PPP業務風險管控的通知》開始要求央企管控PPP風險。《通知》要求，各中央企業對PPP業務實行總量管控，從嚴設定PPP業務規模上限防止過度推高杠桿水平。

薛濤認為，可以預期的是結合財政部對PPP的規范要求和對純政府付費項目的審慎推進要求，未來央企尤其是建筑類央企在PPP領域的突飛猛進的狀況會有所改變，對于轉型運營較早謀劃的企業可能會在項目數量減少的情況下反而由于本身的相對實力增長獲得更大的相對份額和未來持續的競爭力。此外，前期應該有些簽約項目可能無法落地，而未來可以落地的項目雖然數量減少，但總體品質應有所提升。

在前期高歌猛進的業績前，還是有部分央企高度認識到僅僅依賴施工這樣簡單的商業模式，即便因為PPP獲得短暫的市場增量，也很難為企業獲得長期競爭力和持久轉型的方向。因此，才出現了設立環保公司，聚焦運營能力的部分企業的謀求轉型的情況，而且從水務，有些還擴展到了固廢和農村等新的政府付費的環保運營領域。這個是相當值得鼓勵的，無論是對PPP的健康發展而言，還是對企業本身。

另外，這些企業在這個領域更多的是以投資運營為主要的發展手段，雖然除了部分領域會嘗試研發制造自己的技術和裝備，但是為了提高效率，依然要與大量上游技術細分的企業合作，后者也往往以民營企業為主。形成了良好的上下游優勢互補的合作關系，長期運營視角對政府環境治理的長期目標的穩定，以及相關產業的升級都有著重要的意義。

三、地方國企：布局全國，謀求轉型

第三類是地方公用事業平臺公司(地方國企)的轉型，積極走出去，開拓市外業務，比如海峽環保、廈門水務、北京環衛等。

這類地方公益性國企(也是屬地性環保公司)走出去之前，首先要經歷自身的本地基礎設施集約化運營、與地方政府劃清服務界面和治理結構企業化的三個步驟。有的還需要啟動引入外部資本甚至上市以找到自身的發展動力。盤活政府存量資產，平臺公司轉運營，政企界面分開都是十八屆三中全會以及后續國發60號文的重要內容。

這些企業的市場化轉型，本身促進了其為本地環境治理公共服務的效率的提高，也促進了不同水平的中國各地之間的環境設施運營和環境治理的能力和資源流動，對于提高整個環保設施運營和相關公共服務都是很有利的。

和前述類似，雖然這些企業也會開發一些自己的技術和生產一些裝備，但是給上游企業還是留下了很多的合作發展機會。

除了之前已經存在的依托于特許經營改革發展的多家上市公司(其中大半數也是國企，往往是較早走出去的地方國有企業和一些金融背景投資運營公司---—如北控、首創、天津創業環保、光大、上海環境等等)，綜上所述，近期主要的央企國企進入環保行業的三個類型，還有其他典型，比如中航系的中航華航進入排水領域，中航環衛進入環衛領域，中航工業并購凱天進入各類環保領域等等，都是大型中央企業看中了市政環保的巨大空間的代表，與本集團的業務相關性沒有上述幾個類型那么高度相關，但也有一些內在資源的協同考慮。

作為我國巨大的環保治理需求，本身在全國或者地方具有相當實力的國有企業進入環保領域都是一種正常的現象，也符合我國的所有制分布國情。要避免大家所擔心的負面因素的出現，首先還是要保障前期采購程序的三公原則，以及后期環保監管的到位。在這兩個條件下，企業間的充分競爭各取所長，必然也有其生態組合的雙贏格局出現。

伴隨著PPP的逐步走熱，未來國有企業布局環保領域的腳步將持續加強。事實上，PPP領域，國進民退在特許經營時代就已經發生，國企由于具有融資成本低，集成能力好，政府品牌可信度高等優勢，競爭力強勁，但這并不意味著民企沒有了生存空間。在技術領域，民企存在很大的競爭優勢。

由此，薛濤指出，要客觀公正地看待國企的進入。國企進入后也要參與市場競爭，只有機制好的國企才能在競爭中領先。如PPP項目要求所有環節的競爭是公平、公開、公正的，如果國企的確具有好品牌，融資能力強，與政府溝通有優勢，在競爭中相對民企拿到的份額多， 也是無可厚非的。對此，薛濤表示，作為民營企業，如果是做技術的公司，應該與國企進行生態合作。國企也需要民企提供的新技術來提高自身的市場競爭力。末端用戶還是市場化選擇的，找到好的技術合作，可以幫助國企提高自身優勢。

附市場空間巨大！大型央企國企正強勢進入這一領域

來源：經濟參考報 作者：班娟娟

針對大型央企、國企進入環保產業之后，會不會對名企造成擠壓？二者存在關系？近日，經濟參考報記者特別撰文發表題為《市場空間巨大！大型央企國企正強勢進入這一領域》

作為我國最大、全球第三大核電企業及全球最大核電建造商，中廣核也在深耕環保產業。1月23日，中國廣核集團(簡稱中廣核)召開2018年度新聞發布會，集中推出多款治污治廢“神器”。下一步，中廣核還將大舉進軍水務環保市場，并逐漸將水務環保列為重點新興業務。

《經濟參考報》記者了解到，這僅僅是當前國企央企加速搶灘環保領域的一個縮影。近年來，不少大型央企國企都在強勢進入環保領域。在專家看來，這不僅基于環保政策壓力，也符合國資政策目標，是其完善全產業鏈，尋找業績增長點的新路徑。

國企央企加快布局環保領域

近日，中石化旗下石化油服所屬節能環保工程科技有限公司(以下簡稱“石化油服環保公司”)與一批高校和企業簽訂戰略(項目)合作協議，布局固廢處置、土壤修復等新興產業。

根據石化油服環保公司與相關方的合作協議，預計“十三五”期間，僅中國石化內部固廢資源化處置及土壤修復方面的投入就將達300億元左右。

據了解，此次簽約將使石化油服環保公司在固廢處理、土壤修復等方面的技術支撐體系更加完善，為進一步開拓城市土壤修復等社會市場新興業務、產業拓展升級奠定了基礎。未來這將成為石化油服公司新的增長點，為石化油服未來的盈利能力可持續發展提供了保障。

石化油服環保公司總經理張建表示，環保公司將積極承接集團內部的固廢處置業務，為環保公司發展提供堅實基礎。同時，公司還將與國內外一流伙伴共同探索開拓城市土壤修復、市政污水處理、生活垃圾處置等社會市場環保業務，并提供環境監測技術服務和一體化的解決方案，這些業務未來發展前景十分廣闊。

事實上，不少央企國企都在加速搶灘環保領域。2017年12月，葛洲壩集團與北京環衛集團簽約組建合資公司，共同打造北京全口徑固廢處置利用平臺。此前，葛洲壩集團已參與多個環保類PPP項目的建設。

E20研究院執行院長、北大環境學院E20聯合研究院副院長薛濤在接受《經濟參考報》記者采訪時指出，目前國企進入環保行業主要分為三種類型：首先，工業類大型國有企業(包括央企)借著其本身所需要的環保治理設立環保公司，比如中石化、國電等，他們往往依托自身的項目應用和運營機會，培養自己的環保板塊。這體現了大型工業國有企業為平衡國家產業結構調整帶來的周期性風險所做出的布局。此外這些附屬企業相對容易培養出外部化專業運營的業務模式，使國家倡導的“第三方治理”模式能夠落地。

其二，建筑類央企轉型設立環保公司，比如中建水務、葛洲壩等，主要針對政府所負責的城鄉環境治理市場。目前PPP中大部分非運營的公益類項目，比如河道治理、園林綠化等，由于其模式設計對建筑類企業相對更容易適應，帶來了這類企業在PPP領域的突出業績。

其三，地方公用事業平臺公司(地方國企)轉型，并積極走出去開拓業務，比如海峽環保、廈門水務、北京環衛等。這些企業的市場化轉型，促進了其為本地環境治理公共服務效率的提高以及各地環境設施運營和環境治理的能力和資源流動，有助于提高整個環保設施運營和相關公共服務能力。

“還有其他典型，比如中航系的中航華航進入排水領域，中航環衛進入環衛領域，中航工業并購凱天進入各類環保領域等。”薛濤補充說。

多重因素倒逼國企業務轉型

在業內人士看來，大型國企央企加快布局環保領域與環保產業的巨大市場空間密切相關。環保產業已經成為最為潛力的支柱性產業，而根據“十三五”規劃，到2022年我國環保產值預測達到12萬億元。

國企央企布局環保領域與國家政策定位也有一定關系。對于國資運營而言，我國有著明確定位，即“國有資本投資運營要服務于國家戰略目標，更多投向關系國家安全、國民經濟命脈的重要行業和關鍵領域，重點提供公共服務、發展重要前瞻性戰略性產業、保護生態環境、支持科技進步、保障國家安全。”

對此，曾供職于國資委企業改革局的復星集團重大部投資總監陳俊豪告訴《經濟參考報》記者，國有企業的一個重要角色是以商業手段來彌補市場失靈，因此包括大型國企央企布局環保領域是應有之義。此前，以環保為主業的一級央企只有中國節能環保集團，但實際上五大發電集團及部分央企都有環保板塊，一方面是為集團內節能減排、符合環保標準做配套，履行社會責任、實現企地和諧相處;另一方面也是為了開拓外部市場，實現技術的商業化。

中國社科院工業經濟研究所副研究員渠慎寧在接受《經濟參考報》記者采訪時表示，央企國企布局環保產業主要是滿足三方面需要：

首先，從政策來看，目前環保力度仍在加大，特別是環保督查持續進行，壓力會在一定程度上轉移到地方國企身上。這將倒逼央企國企對環保技術進行更新和布局。

第二，從產業鏈布局來看，國企央企布局環保領域也可以擴展和完善其產業鏈。譬如，石化行業和鋼鐵行業在生產過程中不可避免會產生一些污染和排放，需要對這些污染和排放進行一定處理。

第三，央企國企通常承擔一定的社會責任。布局環保產業本身也是其履行社會責任的體現。

“另外，對地方政府來說，特別是對于欠發達地區的政府而言，他們處理環境污染的能力有限，環保技術相對落后，央企國企在地方進行環保技術的布局和更新，也將受到地方政府的歡迎。相對而言，落后地區較少有環保產業公司，如果有大的央企進入，將對落后地區環保產業產生明顯的帶動作用。”渠慎寧說。

不會對民企產生明顯擠出效應

央企國企強勢進入環保領域，會不會對民營企業產生一定的擠出效應?對此，專家認為不能一概而論。

薛濤指出，就工業類大型國企設立環保公司而言，業內人士擔心，“近親”關系是否會帶來競爭效率的下降，這些環保公司是否成為其他環保企業進入其母公司的“門神”。但是在當前環保壓力巨大的情況下，也有一些技術上領先(穩定達標和運營成本低等因素)的企業通過積極和大型國企合作反而更容易地進入了甲方市場，甚至培養了“第三方治理”的運營外包的項目新模式。

“雖然在工業治污領域大部分‘圈外企業’都屬于技術驅動型中小民營企業，工業類企業設立環保公司的行為不可避免的對民營企業的市場產生一定程度的擠壓，但是對于那些技術更新迭代快，有核心優勢的企業還是能通過競爭與合作之間的平衡關系找到發展機會。而面對工業領域的碎片化的市場，民營企業在技術升級方面一直有著明顯優勢。”薛濤說。

“國企的強勢進入并不會產生對民營企業的擠出效應。”渠慎寧也表示。他分析稱，一方面，中國環保產業市場空間非常大，基本處于供小于求狀態。在某些環保領域，甚至是以民營企業為主的。另一方面，如果央企能夠利用產業和研發優勢，在技術方面取得更大突破的話，就將帶動整個市場，實現環保產業集群式發展，并可能創造新的行業需求。

不過，薛濤也指出，要避免環保領域出現所謂“國進民退”首先還是要保障前期采購程序的三公原則以及后期環保監管的到位。在此條件下，企業間展開充分競爭各取所長，共同打造雙贏格局。

陳俊豪則指出，央企國企強勢進入環保領域總體來說利大于弊，但需要注意保持市場競爭機制，不宜將內部業務完全交由體系內企業，只有通過公平競爭才能降低成本、提高社會全要素生產效率、推進技術進步，這一法則在包括環保在內的多數領域都是適用的。

編輯： 程彩云